# تحذير من تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي إذا خيّبت العوائد الآمال

> أشارت ميشيل بومان إلى ديون مرتبطة بالذكاء الاصطناعي تبلغ 800 مليار دولار، محذرة من أن عوائد أقل من المتوقع قد تؤدي إلى تصحيح في السوق وتبطئ التوسع في هذا المجال.

Oossa · 2026-11-11 · https://oossa.com/ar/fed-governor-warns-ai-disappointment-could-hit-stock-prices

حذرت ميشيل بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، من احتمال تعرض أسعار الأسهم لـ«تصحيح كبير» إذا جاءت عوائد الذكاء الاصطناعي دون التوقعات. وأشارت إلى ديون مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بقيمة 800 مليار دولار، إلى جانب التزامات خارج الميزانية وتمويل دائري يرتبط بطفرة الذكاء الاصطناعي. وقالت بومان إن صدمة من هذا النوع قد تبطئ التوسع في الذكاء الاصطناعي و«تضعف» الاقتصاد.

يأتي هذا التحذير فيما تستعد Anthropic لطرح أسهمها في السوق، وفق خطة معلنة. وتصف Semafor الشركة بأنها أول مختبر رائد للذكاء الاصطناعي يطرح أسهمه للاكتتاب العام، وتقول إن تقييمها انخفض بالفعل عن التوقعات الأولية. ومن المتوقع أن يكون الطرح من بين الأكبر على الإطلاق، لكن الأرقام الواردة في التقرير متضاربة: إذ يشير إلى طرح عام أولي متوقع بقيمة 1.4 تريليون دولار، ويذكر منفصلاً أن تقييم Anthropic يبلغ 90.4 مليار دولار. ولا يوضح سبب هذا التباين.

## لماذا يهم طرح الأسهم للمستثمرين في الذكاء الاصطناعي؟

بحسب Semafor، من المقرر تحديد سعر أسهم Anthropic في 18 نوفمبر 2026، وبدء تداولها في اليوم التالي. وهذا يجعل الطرح حدثاً وشيكاً للمستثمرين الذين يراقبون ما إذا كان المشترون في الأسواق العامة سيقبلون التقييمات الممنوحة لشركات الذكاء الاصطناعي. وسعر الطرح العام الأولي لشركة واحدة لا يحسم مصير القطاع بأكمله، لكن استقبالاً ضعيفاً قد يؤثر في نظرة المستثمرين إلى الأسهم الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال توري أوبساهل، الذي يقود مجموعة الاستشارات للحلول الكمية في Nomura، إن الضبابية المحيطة بالطرح قد تدفع إلى موجة بيع أوسع للأسهم المرتبطة بـ«الذكاء الاصطناعي». وهذا توقع، وليس تقريراً عن حدوث موجة بيع بالفعل. ولا تتضمن المعلومات المقدمة تفاصيل مالية من نشرة الاكتتاب، أو توضيحاً لمصادر تقدير الديون، أو بياناً بحجم الديون المرتبطة مباشرة بـAnthropic. كما أن تحذير بومان مشروط: فقد وصفت ما قد يحدث إذا خيّبت عوائد الذكاء الاصطناعي الآمال، لا تراجعاً مؤكداً.

## الحقائق

- أشارت ميشيل بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إلى ديون مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بقيمة 800 مليار دولار.
- من المقرر تحديد سعر الطرح العام الأولي لـAnthropic في 18 نوفمبر 2026، وبدء التداول في اليوم التالي.
- تذكر Semafor أن تقييم Anthropic يبلغ 90.4 مليار دولار، وتشير أيضاً إلى طرح عام أولي متوقع بقيمة 1.4 تريليون دولار.
- حذر توري أوبساهل من Nomura من احتمال أن يتزامن الطرح مع موجة بيع للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

## لماذا يهم

بالنسبة إلى المستثمرين في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، قد يصبح الطرح اختباراً يحظى بمتابعة دقيقة لشهية المستثمرين، وموجة البيع أحد الاحتمالات التي حذر منها توري أوبساهل من Nomura. لكن التحذير مشروط، ولا توضح التفاصيل المقدمة ما إذا كان طرح Anthropic سيؤثر في شركات أخرى أو في السوق الأوسع.

## المصادر والمراجع

1. [Anthropic IPO could lead to 'large correction' in markets, Fed official says](https://www.semafor.com/article/11/11/2026/anthropic-ipo-could-lead-to-large-correction-in-markets-fed-official-says) – Semafor, 2026-11-11

آخر تحديث: 2026-11-11