# اضطراب مزوّدي السحابة للذكاء الاصطناعي يهدد مبيعات Nvidia

> هبوط الأسهم وإلغاء الطروحات ينذران بموجة اندماجات بين شركات السحابة للذكاء الاصطناعي، ما قد يقلّص إيرادات Nvidia من مراكز البيانات.

Oossa · 2026-10-19 · https://oossa.com/ar/neocloud-providers-face-shakeout-risking-nvidia-s-sales

بعد أسبوع مضطرب، بدأ المستثمرون يفقدون الثقة بمزوّدي الذكاء الاصطناعي السحابي سريعي النمو، المعروفين باسم «نيوكلاود». وسحبت الشركة الأسترالية الناشئة Firmus خطتها لطرح أسهمها للاكتتاب العام، فيما هبطت أسهم CoreWeave ومنافسين أصغر بنحو 20%. وأثار هذا التراجع تحذيرات من أن حفنة فقط من بين أكثر من 100 شركة نيوكلاود ستصمد خلال السنوات القليلة المقبلة.

## لماذا قد تتضرر Nvidia؟

يعتمد نشاط مراكز البيانات لدى Nvidia بدرجة كبيرة على مزوّدي الخدمات المستقلين هؤلاء. ففي الربع المنتهي في يوليو، بلغت مساهمة قطاع النيوكلاود $40 billion، أي 45% من إيرادات Nvidia من مراكز البيانات، وأكثر من ضعف ما حققه قبل عام. وإذا نفدت السيولة من شركات مثل Nebius وIREN وNscale، التي تبني منشآتها الخاصة، فقد يتعطل تشييد مراكز بيانات جديدة، ما يقلّص الطلب على شرائح Nvidia.

## موجة اندماجات تبدو حتمية

يتوقع مسؤولون تنفيذيون أن تستحوذ شركات إدارة الأصول ذات الملاءة المالية الكبيرة وشركات الاتصالات والألياف الضوئية على شركات النيوكلاود الناجية. وقال David Driggers، الرئيس التنفيذي لشركة Cirrascale: «سنشهد بالتأكيد موجة اندماجات». ويشارك المحللون هذا الرأي؛ إذ تتوقع Gartner أن تتوقف 80% من شركات النيوكلاود المستقلة عن العمل بحلول 2030، فيما تقدّر Bernstein أن 35% فقط من السعة المعلنة في أميركا الشمالية ستُبنى فعلياً.

## الحقائق

- سحبت Firmus طرحها العام الأولي بعد أسبوع من الهبوط الحاد لأسهم شركات السحابة للذكاء الاصطناعي.
- هبطت أسهم CoreWeave بنحو 20%، وخسرت الشركة ربع قيمتها السوقية، وفقاً لـBloomberg.
- لا تزال علاقة Nscale بـMicrosoft «قوية وطويلة الأمد»، رغم إلغاء Microsoft عقد إيجار كان يشمل 23,000 شريحة Nvidia في Loughton بإنجلترا.
- حقق قطاع النيوكلاود $40 billion، أو 45% من إيرادات Nvidia من مراكز البيانات، في الربع المنتهي في يوليو 2026.
- تتوقع Gartner أن تتوقف 80% من شركات النيوكلاود المستقلة عن العمل باستقلالية بحلول 2030.

## لماذا يهم

قد تعني موجة الاندماجات لعملاء خدمات الذكاء الاصطناعي خيارات أقل، وربما أسعاراً أدنى مع تراجع المنافسة. أما بالنسبة إلى Nvidia، فإن تباطؤ بناء مراكز بيانات النيوكلاود سيقلّص مصدراً رئيسياً لمبيعات شرائحها، ما قد يؤثر في أرباح الشركة وربما سعر سهمها.

## المصادر والمراجع

1. [The neocloud shakeout is coming, and Nvidia has the most to lose](https://the-decoder.com/the-neocloud-shakeout-is-coming-and-nvidia-has-the-most-to-lose/) – The Decoder, 2026-10-19

آخر تحديث: 2026-10-19