# Anthropic IPO文件揭示其如何锁定企业用户

> S-1文件显示，Anthropic超过半数的大额客户如今同时使用Claude和自有应用，推动净收入留存率接近900%。

Oossa · 2026-10-26 · https://oossa.com/zh/anthropic-s-ipo-filing-shows-how-it-s-locking-in-enterprise-users

Anthropic向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股说明书草案显示，公司正围绕Claude AI平台打造一个用户黏性很强的生态系统。年支出至少10万美元的客户中，超过50%如今会同时使用Claude和Claude Code或Cowork等自有应用，高于去年年底的约30%。文件称，跨产品使用帮助公司在第三季度末将净收入留存率提升至约900%。

截至9月30日，Anthropic列出的年付费至少10万美元的客户超过11,900家，其中年付费100万美元或以上的超过1,900家，年付费1,000万美元或以上的约250家。公司将增长归因于企业在多个职能部门部署Claude带来的“大幅使用量扩张”。

## 生态系统如何运作

Anthropic的做法与亚马逊云科技和Uber的业务策略相似。企业可以先使用Claude API，再为开发者引入Claude Code，之后将Cowork推广给更广泛的员工群体。文件显示，Claude Code用户的月均支出约为未使用这款编程工具的企业用户的20倍。

Anthropic还设有内部应用人工智能团队，帮助客户将Claude嵌入现有技术体系。公司与Blackstone成立了一家名为Ode with Anthropic的新合资企业，由工程师进驻客户公司，开发定制AI工具。Anthropic通过AWS、Google Cloud和Microsoft Azure销售产品，但与客户直接签约，并向云服务商支付费用，以避免渠道冲突。

## 前方风险

尽管Anthropic营收从上年同期的12亿美元跃升至2026年上半年的163亿美元，文件仍警告称，云合作伙伴可能会在算力资源方面成为竞争对手。文件还提示了客户集中度风险，并指出失去一名大客户可能会损害业务。

## 事实

- 年支出至少10万美元的客户中，超过半数如今同时使用Claude和一款自有应用，高于去年年底的约30%。
- 截至9月30日，Anthropic年支出至少10万美元的客户超过11,900家，年支出100万美元以上的客户超过1,900家，年支出1,000万美元以上的客户约250家。
- 截至2026年第三季度末，净收入留存率约为900%。
- 使用Claude Code的企业客户中，支出最高的5%每月支出约为未使用这款编程工具的企业用户平均水平的20倍。
- Anthropic 2026年上半年营收增至163亿美元，高于上年同期的12亿美元。

## 为什么重要

企业在多个工具中采用Claude，会大幅提升其对Anthropic的价值；这或许有助于维持定价稳定，但也可能让客户更难更换供应商。对企业而言，这一策略意味着能够使用集成度更高的AI功能，同时也意味着依赖Anthropic持续获得云算力。

## 来源与参考

1. [Anthropic’s IPO filing reveals its strategy for keeping enterprise customers hooked](https://techcrunch.com/2026/10/26/anthropics-ipo-filing-reveals-its-strategy-for-keeping-enterprise-customers-hooked/) – TechCrunch, 2026-10-26

最后更新: 2026-10-26