SpaceX, l’entreprise d’Elon Musk, cherche à lever 40 milliards de dollars en émettant de la dette. Les fonds serviront à acheter des puces graphiques Nvidia pour ses projets d’intelligence artificielle. Rapportée aux bénéfices de chaque entreprise, la dette de SpaceX est environ cinq fois supérieure à celle d’Alphabet et trois fois à celle de Meta. L’entreprise affirme que son service Starlink contribue à financer son activité spatiale, qui nécessite d’importants capitaux, mais qu’il ne génère pas de flux de trésorerie aussi réguliers que la publicité pour Google ou Meta. Depuis son entrée en Bourse en juin, SpaceX ne peut plus compter sur les financements de capital-risque et le cours de son action stagne, ce qui rend une nouvelle émission d’actions peu attrayante.
Pourquoi cet emprunt est important
Si l’émission obligataire aboutit, SpaceX disposera des financements nécessaires pour équiper ses activités d’IA des mêmes puces Nvidia haut de gamme que celles utilisées par d’autres grandes entreprises technologiques. Pour ses employés et ses clients, cela pourrait se traduire par des services d’IA plus rapides et des applications plus gourmandes en données pour ses activités satellitaires et spatiales. Toutefois, le niveau élevé de la dette soulève aussi des questions sur la rapidité avec laquelle l’entreprise pourra transformer ses dépenses en IA en revenus, d’autant que ses autres activités ne génèrent pas les flux de trésorerie réguliers des entreprises financées par la publicité.
Pourquoi c'est important
Ce financement pourrait permettre à SpaceX de doter ses services satellitaires et spatiaux de puissantes capacités d’IA et d’en améliorer les performances pour les utilisateurs. Mais le poids de la dette oblige l’entreprise à générer suffisamment de nouveaux revenus pour la rembourser, un risque susceptible d’affecter sa stabilité à long terme.
