앤트로픽이 기업가치 최대 1조4000억달러를 목표로 기업공개(IPO)에 나선다. 주당 희망 공모가는 70~78달러이며, 총 8억2500만주를 공모해 최대 644억달러를 조달할 계획이다. 앤트로픽이 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 증권신고서에 공모 조건이 담겼다.
주당 78달러를 적용한 기업가치는 스톡옵션과 양도제한조건부주식(RSU) 등을 포함한 완전희석 기준 1조4000억달러다. 이 주식들을 제외한 기준으로 계산하면 1조200억달러다. 회사는 11월 19일 나스닥에서 ‘ANT’라는 종목명으로 거래를 시작할 예정이다.
공모 규모가 조정됐다
앤트로픽은 5월 비상장 투자 유치 때 9650억달러의 기업가치를 인정받았다. 이번 목표는 그보다 높지만, 시장에서 앞서 거론된 최대 2조달러에는 못 미친다. 로이터에 따르면 회사는 처음에 투자은행들에 최대 693억달러 조달안을 전달했다가 철회했고, 이후 공모가와 조달 규모를 낮춘 조건을 신고서에 담았다.
IPO와 별도로 구글, 엔비디아, AMD 등으로부터 260억달러의 사모투자도 유치할 예정이다. 두 자금 조달을 합하면 최대 904억달러 규모다. 다만 공모 주식 2365만주는 기존 주주가 내놓는 물량이라, 해당 매각 대금은 앤트로픽에 들어가지 않는다. 파이낸셜타임스 등에 따르면 공동 창업자 7명도 각각 2억5000만달러어치 주식을 팔 계획이다.
매출 전망과 손실 전망은 함께 봐야 한다
앤트로픽의 증권신고서에 따르면 10월 말 기준 연환산 매출은 810억달러로, 9월 말보다 100억달러 늘었다. 연환산 매출은 최근 매출 흐름을 1년치로 환산한 수치로, 한 해 동안 실제로 벌어들인 매출과는 다르다.
골드만삭스는 앤트로픽의 연간 매출이 지난해 46억달러에서 올해 520억달러, 2027년 1360억달러로 늘어날 것으로 전망했다. 2030년 전망치는 6850억달러이며, 이 가운데 기업 고객 매출은 5860억달러로 예상했다. 반면 골드만삭스는 영업손실이 2027년 404억달러로 정점을 찍고 2029년에야 흑자로 바뀔 것으로 내다봤다. 잉여현금흐름도 2030년에 연간 흑자로 돌아설 것으로 전망했다.
왜 중요한가
앤트로픽 주식에 관심 있는 개인 투자자는 1조4000억달러라는 평가액뿐 아니라 기존 주주의 주식 매각분은 회사에 자금으로 들어오지 않는다는 점도 볼 필요가 있다. 매출이 빠르게 늘고 있다는 수치와 달리, 골드만삭스 전망에서는 영업 흑자 전환이 2029년으로 제시됐다. 이 전망이 실제 실적과 주가에 어떻게 반영될지는 아직 알 수 없다.
