Le azioni di CoreWeave hanno perso il 16% mercoledì 14 ottobre 2026, dopo che i rendimenti dei suoi bond ad alto interesse sono schizzati verso il 15%. Il bond al 9,625% con scadenza nel 2032 rende ora il 14,8% a scadenza, mentre quello al 9,75% con scadenza nel 2031 è intorno al 14,9%. Rendimenti più alti corrispondono a prezzi dei bond più bassi: gli investitori chiedono ora un compenso maggiore per il rischio legato al forte ricorso al debito per finanziare l’AI.
Perché i rendimenti salgono
Luis Alvarado, co-responsabile della strategia globale sul reddito fisso al Wells Fargo Investment Institute, afferma che la «stagione del denaro facile», durata per i primi nove mesi dell’anno, sta volgendo al termine. Mentre le banche centrali mantengono i tassi elevati, i finanziatori valutano con maggiore attenzione il rischio aggiuntivo comportato dai progetti di AI. L’investitore tecnologico Chamath Palihapitiya ha segnalato su X l’impennata del rendimento dei bond CoreWeave, osservando che aveva «toccato il 15%» prima di chiudere su un nuovo massimo. Elon Musk ha risposto con un laconico «ahia», a sottolineare il nervosismo del mercato.
L’impatto più ampio sul settore tecnologico
CoreWeave non è sola. Le azioni di Oracle hanno perso quasi il 7% e il suo bond al 6,25% con scadenza nel 2032 rende ora il 7,24%. Nebius ha ceduto il 9% e Dell il 10%, mentre gli investitori rivalutano il debito legato all’AI in tutto il settore. Nella stessa giornata il Nasdaq Composite è sceso dell’1,4%, segno che il nervosismo si sta estendendo oltre i nomi più noti delle «Magnifiche Sette».
Perché conta
Per i piccoli investitori, l’aumento dei rendimenti obbligazionari segnala che finanziare le società focalizzate sull’AI potrebbe diventare più costoso, con possibili ripercussioni negative sui prezzi delle azioni. Le aziende che dipendono dal credito a basso costo per costruire infrastrutture di AI potrebbero avere maggiori difficoltà a finanziarsi; questo potrebbe rallentare il lancio di nuovi servizi e aumentare i costi per gli utenti finali.
