ارتفعت إيرادات Anthropic الفصلية إلى ما يقارب 17 مليار دولار، أي نحو 12 ضعف مستواها قبل عام. لكن الشركة أعلنت عن صافي خسارة بلغ 23.3 مليار دولار، مقارنة بـ12.1 مليار دولار قبل عام، مع زيادة إنفاقها على القدرة الحاسوبية وتكاليف أخرى.
أفادت Bloomberg برقم الإيرادات، فيما ذكرت The Information أن تكاليف التشغيل بلغت 17.5 مليار دولار. وتجاوزت هذه التكاليف الإيرادات بنحو 500 مليون دولار، ما محا الربح التشغيلي الذي أعلنت عنه Anthropic في الربع السابق. ولا توضح الأرقام المتاحة العلاقة بين نتيجة التشغيل وصافي الخسارة الأكبر بكثير.
ما أسباب ارتفاع الإنفاق؟
عزت Anthropic الزيادة في التكاليف إلى نفقَتين كبيرتين: 5 مليارات دولار لقدرات حاسوبية قصيرة الأجل أمّنتها، وملياري دولار لمطابقة تبرعات الموظفين. وبحسب التقرير، تواجه الشركة نقصًا في موارد الحوسبة منذ أواخر 2025.
ومنذ ذلك الحين، أبرمت Anthropic عشرات الصفقات مع Amazon وGoogle وSpaceX وشركات تصنيع الرقائق وعاملين سابقين في تعدين العملات المشفرة، بحسب The New York Times. ومن المتوقع أن تتمكن Anthropic من الوصول إلى أكثر من 3.5 غيغاواط من الطاقة في 2026، وتخطط لمضاعفة هذه الكمية في 2027. وتشير هذه الأرقام إلى الطاقة التي تخطط الشركة لإتاحتها، لا إلى الكمية التي استخدمتها بالفعل.
ماذا يعني ذلك لطرح عام أولي محتمل؟
تُدرج نشرة Anthropic المحدّثة التزامات بقيمة 895 مليار دولار للحوسبة واستئجار مراكز البيانات. وهذه التزامات، وليست إشارة إلى أن المبلغ كله قد أُنفق بالفعل. وقد يكون حجمها عاملًا مهمًا للمستثمرين الذين يوازنون بين النمو السريع لإيرادات الشركة وتكاليفها.
وذكرت The New York Times أن الطرح العام الأولي المحتمل لـAnthropic قد يجمع نحو 100 مليار دولار، يُتوقع أن يأتي منها ما يصل إلى 3.5 مليار دولار من مستثمرين يابانيين. وتُظهر هذه الأرقام حجم خطط الشركة والضغوط المالية التي تواجهها، لكنها لا تثبت أن استثماراتها ستدرّ أرباحًا في نهاية المطاف.
لماذا يهم
بالنسبة إلى من يفكرون في الاستثمار في طرح عام أولي محتمل لـAnthropic، تُظهر الأرقام نموًا سريعًا في الإيرادات إلى جانب خسارة فصلية ضخمة والتزامات كبيرة في البنية التحتية. لكنها لا توضح ما إذا كان هذا الإنفاق سيؤدي إلى أرباح مستدامة.
