أعلنت Anthropic عن إيرادات بلغت نحو 17 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2026، وفق إفصاح معدّل للاكتتاب العام نُشر يوم الاثنين 2 نوفمبر. ويمثل ذلك زيادة بنحو 1,127% مقارنة بالعام السابق. ويضيف الإفصاح نتائج الربع الثالث إلى نشرة الاكتتاب التي أصدرتها Anthropic في الأسبوع السابق، والتي اقتصرت على النصف الأول من العام.
وخلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، أعلنت الشركة المطوّرة لـClaude عن إيرادات بلغت 33.24 مليار دولار، بزيادة تقارب 1,200% عن الفترة نفسها من عام 2025. كما سجلت خسارة صافية بقيمة 104 مليارات دولار خلال الأشهر التسعة، مقارنة بخسارة بلغت 25.1 مليار دولار قبل عام. وقالت Anthropic إن معظم الخسارة الأخيرة نجم عن تغيّرات في القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل والالتزامات المشتقة.
الإنفاق على الحوسبة التزام ضخم
بلغت خسارة Anthropic الصافية في الربع الثالث 23.29 مليار دولار. ونمت الإيرادات بنحو 47% مقارنة بالربع الثاني، وهو معدل أبطأ من النمو الفصلي البالغ 144% في الربع الثاني و132% في الربع الأول. وتشير هذه المقارنات إلى تباطؤ وتيرة النمو، رغم أن الإيرادات ظلت أعلى بكثير مما كانت عليه قبل عام.
يسرد الإفصاح المعدّل التزامات شراء واتفاقيات إيجار مجمّعة بنحو 895.4 مليار دولار. وتقول Anthropic إن الغالبية العظمى من هذه الالتزامات تتعلق بالحوسبة والبنية التحتية. وقد ارتفعت نفقات الحوسبة والبنية التحتية لديها بمقدار 14.4 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، أي بزيادة 329% عن الفترة نفسها من العام الماضي.
تعتمد Anthropic على Amazon وGoogle وSpaceX، إلى جانب مزودي خدمات الحوسبة السحابية من الجيل الجديد، لتوفير القدرة الحاسوبية. وذكرت CNBC أن المستثمرين يراقبون ما إذا كانت الشركات التي تبني مراكز البيانات قادرة على توفير السعة بالسرعة الكافية لتلبية الطلب. ويشمل رقم الالتزامات في الإفصاح نفقات مستقبلية متعاقدًا عليها، ولا يعني أن Anthropic دفعت هذا المبلغ بالفعل.
الإفصاح يوضح مخاطر الاكتتاب العام
تستعد الشركة، التي تأسست قبل خمس سنوات، لجولة ترويجية للمستثمرين مع تقدمها نحو احتمال طرح أسهمها للاكتتاب العام. وتخصص نشرة الاكتتاب أكثر من 90 صفحة لعوامل المخاطر، ومنها التحديات السياسية، وتعقيدات البنية التحتية، والتوتر بين أهداف السلامة والأهداف التجارية. ويقول المؤسسون المشاركون في Anthropic إن الشركة تعتبر مساعدة العالم على فهم المخاطر الناجمة عن نماذج الذكاء الاصطناعي لديها والتعامل معها مسؤولية شخصية.
يأتي الإفصاح وسط تساؤلات أوسع بشأن تكلفة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وذكرت CNBC أن إنفاق Microsoft وGoogle وAmazon أثار قلق المستثمرين من الضغوط على التدفقات النقدية، في حين قد تجعل أسعار الفائدة المرتفعة الاقتراض أكثر تكلفة لمطوري مراكز البيانات. وقدمت OpenAI نشرة اكتتابها سرًا في يونيو، وأشار مسؤولوها التنفيذيون إلى احتمال طرحها في 2027.
لماذا يهم
بالنسبة إلى المستثمرين الذين يدرسون احتمال اكتتاب Anthropic العام، يضع الإفصاح النمو السريع في الإيرادات إلى جانب خسائر كبيرة والتزامات مستقبلية ضخمة للبنية التحتية. وتوضح الأرقام حجم التزامات الإنفاق لدى الشركة، لكنها لا تحدد ما إذا كانت هذه السعة ستتوفر في الموعد المطلوب أو مدى قدرة Anthropic على تحقيق الأرباح.
