Laut den Unterlagen zum geplanten Börsengang gab Anthropic im ersten Halbjahr weniger als ein Drittel seiner Compute-Ausgaben von $8.9 billion für Kunden aus. Der Großteil des Rests floss in Training und Forschung sowie in den internen Betrieb von Claude. Compute bezeichnet die Rechenleistung, die zum Trainieren und Betreiben von KI-Modellen benötigt wird.
Die Zahlen zeigen, warum die Ausgaben eines Unternehmens für KI-Chips nicht mit den Kosten für die Beantwortung von Kundenanfragen gleichzusetzen sind. In seinen Unterlagen unterscheidet Anthropic zwischen Rechenleistung für Kunden und für Forschung sowie den internen Gebrauch. Die vorgelegten Zahlen schlüsseln diese anderen Kategorien jedoch nicht einzeln auf und geben auch nicht an, wie viel es kostet, die Anfragen einzelner Claude-Nutzer zu bedienen.
Welche Verpflichtungen für Chips gibt es?
Anthropic hat außerdem Verträge über zusätzliche Kapazitäten im Wert von mehreren hundert Milliarden Dollar abgeschlossen. Dazu zählen Googles TPUs, also dessen KI-Chips, und GPUs, die häufig für KI-Anwendungen eingesetzt werden. Tom’s Hardware schätzt diese Verpflichtungen auf rund $800 billion. Dabei handelt es sich um die Berechnung des Magazins und nicht um eine Gesamtsumme, die Anthropic im vorliegenden Text selbst nennt.
Es sind Zusagen für künftige Rechenkapazität. Daraus geht nicht hervor, dass Anthropic bereits den gesamten Betrag bezahlt hat oder die Kapazitäten alle nutzt. Die hier beschriebenen Angaben aus den Unterlagen nennen weder einen Zeitplan für die Bereitstellung noch, welcher Anteil für Kundenanfragen und welcher für Forschung vorgesehen ist.
Umsatz je Dollar für Rechenleistung gestiegen
Anthropic gab an, dass der Umsatz je Dollar für Rechenleistung von $0.40 im ersten Quartal 2025 auf $2.08 im zweiten Quartal 2026 gestiegen ist. Das Unternehmen führt den Anstieg auf Rechenkapazität zurück, die es 12 bis 18 Monate im Voraus gekauft hatte. Die Kennzahl setzt den Umsatz ins Verhältnis zu den Ausgaben für Rechenleistung; sie misst nicht den Gewinn. Zudem zeigen die Zahlen nicht, welche weiteren Kosten Anthropic hatte.
Die Unterlagen erscheinen, während Anthropic einen Börsengang vorbereitet, bei dem ein Unternehmen Aktien an die Öffentlichkeit verkauft. Tom’s Hardware zufolge hatte der Konkurrent OpenAI vertraulich Unterlagen eingereicht. CEO Sam Altman sagte dagegen, OpenAI werde in jenem Jahr nicht an die Börse gehen. Eine zentrale Frage bleibt offen: Können KI-Unternehmen genug einnehmen, um die Kosten für den Betrieb ihrer Modelle für Kunden zu decken?
Warum es wichtig ist
Für Claude-Kunden zeigen die Unterlagen, dass der Großteil von Anthropics Ausgaben für Rechenleistung nicht in die Bearbeitung aktueller Anfragen fließt. Sie sagen nicht, ob sich diese Ausgaben auf die Preise oder Verfügbarkeit von Claude auswirken werden oder ob die Einnahmen langfristig die Kosten für den Modellbetrieb decken.
