Anthropic ha depositato negli Stati Uniti la documentazione per la quotazione in Borsa e propone di collocare le proprie azioni di Classe A sul Nasdaq Global Select Market con il ticker ANT. La dichiarazione di registrazione Form S-1 non è ancora entrata in vigore e non sono stati definiti né il numero di azioni né la fascia di prezzo. Le azioni non potranno essere vendute prima che il documento diventi effettivo, ha dichiarato Anthropic.
La documentazione offre agli investitori un quadro della portata della crescita dell’azienda e dei relativi costi. Anthropic ha registrato ricavi per $16.29 miliardi nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2026, contro $1.16 miliardi nello stesso periodo dell’anno precedente. Secondo CNBC, nei sei mesi la società ha inoltre riportato una perdita netta di $80.7 miliardi, rispetto ai $12.9 miliardi del primo semestre 2025. La perdita complessiva del 2025 è stata di circa $41.9 miliardi.
La crescita comporta ingenti costi di calcolo
L’espansione di Anthropic è stata alimentata in parte da Claude Code, il suo strumento di programmazione basato sull’IA, e dalla domanda dei clienti aziendali. Per gestire i propri servizi, però, l’azienda ha bisogno di una notevole capacità di calcolo. CNBC riferisce che Anthropic si è impegnata a spendere fino a $120.5 miliardi per la capacità di calcolo di SpaceX entro il 2029. Quando sarà disponibile tutta la capacità promessa, la società prevede di pagare circa $3.1 miliardi al mese per accedere a sistemi di calcolo basati su chip Nvidia.
La documentazione evidenzia anche i complessi rapporti con i fornitori di servizi cloud. Microsoft, Amazon e Google offrono accesso a Claude e, al tempo stesso, sviluppano modelli di IA concorrenti; Anthropic dipende inoltre dai principali operatori del cloud e produttori di chip per la propria capacità di calcolo. L’azienda afferma che questi legami comportano dipendenze e potenziali vulnerabilità. Ha inoltre comunicato che nessun singolo cliente ha generato più del 10% dei ricavi nei nove mesi conclusi il 30 settembre 2026, mentre i suoi cinque clienti principali ne hanno rappresentato complessivamente circa un quarto.
Il prezzo dell’offerta non è ancora noto
I fondatori di Anthropic manterranno una notevole influenza sui voti tramite Founder LLC, che, secondo la documentazione, deterrà il 50.1% dei diritti di voto delle azioni in circolazione. La società descrive la propria struttura di capitale e governance come priva di «precedenti diretti tra le società quotate» e afferma che potrebbe rendere più difficile per gli azionisti sostituire amministratori o dirigenti.
La documentazione indica Goldman Sachs e Morgan Stanley come coordinatori dell’offerta. Anthropic afferma che potrebbe destinare i proventi a esigenze aziendali generali, tra cui investimenti in conto capitale legati alla capacità di calcolo, assunzioni e costi operativi, e che potrebbe anche investire in altre società o acquisirle. Al momento, dichiara di non avere impegni per acquisizioni o investimenti rilevanti.
Perché conta
Per chi valuta l’acquisto di azioni, la documentazione fornisce dati finanziari e sulle spese, ma non indica ancora il prezzo dell’offerta né il numero di azioni: non è quindi possibile valutare il costo della IPO proposta. La perdita riportata e gli ingenti impegni per la capacità di calcolo mostrano la portata dei costi di Anthropic; la documentazione non chiarisce quando, né se, la società diventerà redditizia.
