قدمت Anthropic طلبًا لطرح أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة، مقترحةً إدراج أسهم الفئة A في سوق Nasdaq Global Select Market تحت الرمز ANT. لكن بيان التسجيل Form S-1 لم يدخل حيز التنفيذ بعد، ولم يُحدد عدد الأسهم أو نطاق سعرها. وقالت Anthropic إنه لا يمكن بيع الأسهم قبل سريان مفعول التسجيل.
يتيح الملف للمستثمرين الاطلاع على حجم نمو الشركة وكلفته. فقد أعلنت Anthropic عن إيرادات بلغت 16.29 مليار دولار خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، مقارنةً بـ1.16 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وأفادت CNBC أن الشركة سجلت أيضًا صافي خسارة بقيمة 80.7 مليار دولار خلال الأشهر الستة، مقابل خسارة بلغت 12.9 مليار دولار في النصف الأول من 2025. وبلغت خسارتها نحو 41.9 مليار دولار في كامل عام 2025.
النمو يصاحبه إنفاق ضخم على الحوسبة
ساهمت أداة Claude Code للبرمجة بالذكاء الاصطناعي والطلب من عملاء الشركات في دفع توسع Anthropic. لكن تشغيل خدماتها يتطلب قدرات حوسبة كبيرة. وأفادت CNBC أن Anthropic وافقت على إنفاق ما يصل إلى 120.5 مليار دولار على خدمات الحوسبة من SpaceX حتى 2029. وتتوقع الشركة أن تدفع نحو 3.1 مليار دولار شهريًا مقابل الوصول إلى قدرات حوسبة تعمل بشرائح Nvidia، بعد توفير جميع السعات المتفق عليها.
ويشير الملف أيضًا إلى تعقيد العلاقة مع مزودي الخدمات السحابية. فشركات Microsoft وAmazon وGoogle تبيع إمكانية استخدام Claude، بينما تطور في الوقت نفسه نماذج ذكاء اصطناعي منافسة، وتعتمد Anthropic على كبرى شركات السحابة والرقائق لتوفير قدرات الحوسبة. وتقول الشركة إن هذه الروابط تنشئ أوجه اعتماد ومواطن ضعف محتملة. وأفادت أيضًا بأنه لم يتجاوز أي عميل منفرد 10% من إيراداتها خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، فيما شكّل أكبر خمسة عملاء معًا نحو ربع الإيرادات.
السعر المقترح للاكتتاب لم يُحدد بعد
سيحتفظ مؤسسو Anthropic بنفوذ كبير في التصويت عبر Founder LLC، التي يقول الملف إنها ستملك 50.1% من قوة التصويت للأسهم القائمة. وتصف الشركة هيكل رأس المال والحوكمة لديها بأنه «لا سابقة مباشرة له في الشركات العامة»، وتقول إنه قد يصعّب على المساهمين استبدال أعضاء مجلس الإدارة أو الإدارة التنفيذية.
ويسمي الملف Goldman Sachs وMorgan Stanley بوصفهما المنسقين الرئيسيين للاكتتاب. وتقول Anthropic إنها قد تستخدم العائدات لتلبية احتياجات الشركة العامة، بما فيها الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالحوسبة والتوظيف وتكاليف التشغيل، كما قد تستثمر في شركات أو تستحوذ عليها. وتفيد بأنها لا تملك حاليًا التزامات بشأن عمليات استحواذ أو استثمارات كبيرة.
لماذا يهم
يقدم الملف للراغبين في شراء الأسهم أرقامًا عن الأداء المالي والإنفاق، لكنه لا يحدد سعر الطرح أو عدد الأسهم، لذا لا يمكنهم بعد تقييم كلفة الاكتتاب المقترح. وتوضح الخسائر المعلنة والتزامات الحوسبة الضخمة حجم نفقات Anthropic، لكن الملف لا يحدد متى، أو ما إذا كانت الشركة ستتحول إلى الربحية.
