클로드를 만든 선도 AI 연구소 앤스로픽은 11월 10일 다음 주 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에 상장한다고 발표했다. 회사가 제출한 투자설명서에 따르면 공모 물량은 클래스 A 주식 825 million주다. 이 가운데 약 801 million주는 앤스로픽이 매각하고, 나머지는 기존 주주들이 내놓는다. 공모가는 주당 $70~$78로 예상되며, 이에 따른 기업가치는 수천억 달러 초반대에 이를 전망이다. 주관사인 Goldman Sachs와 Morgan Stanley에는 수요가 강할 경우 30일 이내에 최대 124 million주를 추가 매입할 수 있는 옵션이 부여됐다. 상장 시점은 이례적이다. 나스닥은 최근 들어 가장 큰 폭의 매도세를 겪었고, 대형 자금 조달이 잇따른 뒤 시장 조정이 일어나면서 AI 업계 전반도 타격을 받았다. 그럼에도 앤스로픽은 상장을 추진하며 투자자들이 AI 인프라에 여전히 관심을 보일 것이라는 자신감을 내비쳤다. 애널리스트들은 이번 주 제시된 기업가치 목표를 둘러싸고 논쟁이 이어지고 있다고 전했다. 일부 기관투자가들은 지난주 언급된 1.5 trillion달러대보다 낮은 수준을 요구하고 있다. 이는 몇 달 전 거론된 2 trillion달러대에서 낮아진 것이다. 반면 앤스로픽의 최대 경쟁사인 OpenAI는 11 billion달러의 신규 자금을 조달한 뒤 약 1.25 trillion달러의 기업가치를 인정받았다. 이번 상장은 반도체 제조업체 TSMC가 최근 한 달간 매출이 전년 동기 대비 60 % 증가했다고 발표한 가운데 추진된다. 이는 클로드 같은 대규모 언어 모델을 구동하는 하드웨어 수요가 계속되고 있음을 보여준다. 다만 투자자들은 최근 중간선거에서 불거진 미국 내 신규 데이터센터 건설 반대 등 정치·규제 측면의 광범위한 역풍을 우려하고 있다. 계획대로 상장이 진행되면 앤스로픽은 나스닥에 상장된 AI 전문 기업 중 하나가 된다. OpenAI의 투자자들과 다른 틈새 업체들이 포함된 소수의 상장사 그룹에 합류하는 것이다. 상장을 통해 앤스로픽은 모델 개발과 사업 확장에 필요한 자금을 공공시장에서 조달할 수 있게 된다.
앤스로픽의 IPO 계획 배경
앤스로픽의 기업공개 계획은 11월 초 Wall Street Journal이 다음 주 후반 상장 가능성을 보도하면서 처음 알려졌다. 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록신고서를 제출했지만, 아직 효력이 발생하지 않았다. 따라서 SEC가 투자설명서를 승인하기 전까지는 주식을 매각할 수 없다. 투자설명서에는 기존 주주가 매각하는 주식의 대금은 앤스로픽에 돌아가지 않는다고 명시돼 있다. 이는 회사의 현금 보유액을 희석하지 않으면서 내부자들이 지분을 현금화할 수 있게 하는 일반적인 방식이다. AI 시장은 변동성이 컸다. 수십억 달러 규모의 자금 조달이 잇따른 뒤 투자자들이 성장 기대치를 재검토하면서 여러 AI 기업의 비상장 기업가치가 하락했다. 앤스로픽이 주당 $70~$78의 공모가 범위를 제시한 것은 이전의 높은 기업가치 목표와 현재 시장 분위기 사이에서 절충점을 찾은 결과다.
왜 중요한가
일반 투자자에게 앤스로픽의 IPO는 대규모 언어 모델 기술의 성장에 투자할 새로운 기회가 될 수 있다. 공모가 범위와 주관사의 추가 매입 옵션에 따라 회사가 조달할 자금 규모가 정해지며, 이는 향후 AI 기술 발전 속도와 클로드 기반 신규 서비스의 출시 및 이용 가능성에 영향을 줄 수 있다.
