Anthropic подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для проведения первичного публичного размещения акций (IPO), став первой крупной ИИ-компанией, публично подавшей форму S-1, сообщает The Decoder. Компания планирует разместить акции на Nasdaq под тикером ANT. Организаторами размещения выступят Goldman Sachs и Morgan Stanley. Документы дают инвесторам подробное представление о быстро растущем бизнесе — и о крупных будущих расходах, которые компания на себя взяла.
За первое полугодие 2026 года выручка Anthropic составила $16.3 млрд — более чем втрое больше, чем $4.6 млрд за весь 2025 год. По данным The Decoder, квартальная выручка выросла с $376 млн в Q1 2025 до $11.6 млрд в Q2 2026. Во втором квартале 2026 года Anthropic также впервые получила положительную операционную прибыль по GAAP — $974 млн. За тот же период расходы на вычислительные мощности выросли на 300 процентов, однако, согласно документам, медленнее, чем выручка.
Небольшое число клиентов тратит очень много
Согласно документам, коэффициент удержания чистой выручки Anthropic составляет около 900 процентов: вместе взятые действующие клиенты тратят примерно в девять раз больше, чем годом ранее. Более 11,900 клиентов платят свыше $100,000 в год, а около 250 — более $10 млн. На долю одного клиента приходится не более 10 процентов выручки, но пять крупнейших клиентов вместе обеспечивают 25 процентов.
Около 80 процентов выручки компания получает по модели оплаты за использование: клиенты платят в зависимости от того, насколько активно пользуются моделями Anthropic. Остальное приходится на фиксированные подписки. Как говорится в документах, клиенты Claude Enterprise, которые также используют Claude Code, тратят примерно в 20 раз больше остальных. The Decoder отмечает, что такая концентрация расходов может стать риском, если крупные клиенты перейдут на собственные или более дешёвые модели.
Впереди — крупные расходы на вычислительные мощности
По данным The Decoder, контракты Anthropic с Broadcom, Google, Amazon, Microsoft и другими поставщиками на вычислительные мощности составляют в общей сложности примерно $780 млрд–$810 млрд. Это долгосрочные обязательства, тогда как значительная часть выручки Anthropic зависит от того, насколько активно клиенты пользуются её сервисами. Компания также строит собственные центры обработки данных под названием Anthropic Direct. По словам The Decoder, со временем это может дать ей больше гибкости и снизить расходы.
В форме S-1 нет результатов за Q3, хотя, как сообщает The Decoder, у Anthropic эти данные уже есть. Издание допускает, что отсутствие результатов может быть связано с замедлением роста, но подтверждений этому не приводит. Кроме того, The Decoder ссылается на данные OpenRouter, указывающие на возобновление спроса на модели Anthropic после октябрьского выпуска серии 5.5. Эти данные охватывают лишь небольшую долю общего использования моделей.
Почему это важно
Для инвесторов и клиентов документы показывают, что бизнес Anthropic быстро растёт, но для покрытия долгосрочных обязательств по вычислительным мощностям компании необходимо, чтобы клиенты продолжали пользоваться её сервисами. В документах нет результатов за Q3, поэтому по опубликованным здесь данным нельзя понять, какими были темпы роста после первого полугодия.
