هشدار مقام فدرال‌رزرو درباره افت سهام در صورت ناامیدی از هوش مصنوعی

میشل بومن، عضو هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو، هشدار داد اگر بازده سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی کمتر از انتظار باشد، قیمت سهام ممکن است با «اصلاحی بزرگ» روبه‌رو شود. او به ۸۰۰ میلیارد دلار بدهی مرتبط با هوش مصنوعی، در کنار بدهی‌های خارج از ترازنامه و تأمین مالی چرخشیِ مرتبط با رونق هوش مصنوعی اشاره کرد. بومن گفت یک شوک می‌تواند توسعه هوش مصنوعی را کُند و اقتصاد را «تضعیف» کند.

این هشدار در حالی مطرح می‌شود که Anthropic خود را برای عرضه سهام در بازار آماده می‌کند. Semafor، Anthropic را نخستین آزمایشگاه پیشرو هوش مصنوعی می‌داند که سهامش را در بورس عرضه می‌کند و می‌گوید ارزش‌گذاری آن از برآوردهای اولیه پایین‌تر آمده است. بااین‌حال، انتظار می‌رود این عرضه همچنان یکی از بزرگ‌ترین عرضه‌های اولیه سهام در تاریخ باشد؛ اما ارقام گزارش با هم سازگار نیستند: از عرضه اولیه سهام مورد انتظار به ارزش ۱.۴ تریلیون دلار نام برده شده و جداگانه ارزش‌گذاری Anthropic برابر با ۹۰.۴ میلیارد دلار اعلام شده است. گزارش تفاوت این دو رقم را توضیح نمی‌دهد.

اهمیت عرضه اولیه سهام برای سرمایه‌گذاران هوش مصنوعی

به‌گفته Semafor، قرار است قیمت سهام Anthropic در ۱۸ نوامبر ۲۰۲۶ تعیین شود و معاملات آن از روز بعد آغاز شود. این رویداد در آینده نزدیک برای سرمایه‌گذارانی که واکنش خریداران بازار سهام به ارزش‌گذاری شرکت‌های هوش مصنوعی را زیر نظر دارند، اهمیت دارد. قیمت عرضه اولیه یک شرکت به‌تنهایی حکم نهایی درباره کل این صنعت نیست، اما استقبال ضعیف می‌تواند بر نگاه سرمایه‌گذاران به دیگر سهام مرتبط با هوش مصنوعی اثر بگذارد.

توره اوپسال، رئیس گروه مشاوره راهکارهای کمی Nomura، گفت ابهام‌های پیرامون عرضه اولیه ممکن است به فروش گسترده سهام در بخش کلی «هوش مصنوعی» منجر شود. این اظهارنظر پیش‌بینی است، نه گزارشی از وقوع چنین فروشی. اطلاعات ارائه‌شده جزئیات مالی دفترچه عرضه را در بر ندارد، منابع برآورد بدهی را توضیح نمی‌دهد و نشان نمی‌دهد چه میزان از آن بدهی مستقیماً به Anthropic مربوط است. هشدار بومن نیز مشروط است: او از پیامد احتمالیِ کمتر بودن بازده هوش مصنوعی از انتظار گفت، نه از رکودی قطعی.