Meta cherche à lever entre 20 et 25 milliards de dollars par une émission obligataire, alors qu’elle augmente ses dépenses consacrées aux infrastructures, aux modèles et aux services d’IA, rapporte CNBC. Selon des personnes au fait de l’opération, environ les deux tiers de l’émission devraient être libellés en dollars américains et un tiers en euros. Meta a refusé de commenter.
D’après ces sources, l’émission devait être tarifée mardi après-midi. Le coût définitif de l’emprunt et le montant levé n’étaient donc pas encore confirmés dans le compte rendu de CNBC. Une émission obligataire permet à une entreprise d’emprunter auprès d’investisseurs et de les rembourser plus tard, généralement avec des intérêts.
Les dépenses augmentent
L’emprunt prévu par Meta intervient quelques jours après que S&P Global Ratings a fait passer de stable à négative la perspective associée à la note AA- de l’entreprise. S&P a invoqué l’incertitude entourant les importants projets de dépenses d’investissement de Meta et ses flux de trésorerie disponibles négatifs. La perspective a changé, mais pas la note de crédit AA- elle-même.
Dans ses résultats du troisième trimestre publiés le mois dernier, Meta a relevé de 5 milliards de dollars la borne basse de ses prévisions de dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année. L’entreprise prévoit désormais de dépenser entre 135 et 145 milliards de dollars cette année. Meta a également fait état de flux de trésorerie disponibles négatifs de 2,12 milliards de dollars pour son dernier trimestre. Alphabet et Amazon ont eux aussi enregistré des flux de trésorerie disponibles négatifs lors de leurs derniers trimestres, selon CNBC.
Un plan de financement plus vaste
L’émission obligataire envisagée fait suite à une autre émission de 25 milliards de dollars en avril. Meta a également annoncé la semaine dernière vouloir lever 95 milliards de dollars pour financer ses initiatives dans l’IA : 35 milliards par des émissions publiques d’actions avec prise ferme, puis 60 milliards dans le cadre d’un programme de vente d’actions au fil du marché. Dans une telle émission, l’entreprise vend ses actions progressivement plutôt qu’en une seule fois.
L’emprunt n’est qu’un volet d’un effort de financement qui comprend aussi des ventes d’actions. Le titre Meta a progressé de 2,7 % mardi, après avoir reculé lors de 12 des 14 séances précédentes ; il avait également connu en octobre son pire mois depuis quatre ans. Ces variations du cours de l’action ne permettent pas de déterminer comment les investisseurs réagiront à l’émission de dette prévue.
Pourquoi c'est important
Pour les investisseurs et les personnes qui suivent les projets de Meta dans l’IA, l’émission envisagée montre que l’entreprise compte recourir à l’emprunt, en plus des ventes d’actions, pour financer ses dépenses. Le montant définitif de l’émission et son coût d’emprunt n’étaient pas confirmés dans le compte rendu de CNBC ; leurs conséquences sur les finances de Meta restent donc incertaines.
