Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta hanno comunicato agli investitori di voler spendere quest’anno almeno 720 miliardi di dollari in investimenti, perlopiù destinati alle infrastrutture per l’IA. Secondo The Verge, a questa cifra si aggiungono impegni per almeno 1.000 miliardi di dollari negli anni successivi. I piani hanno contribuito alla brusca ondata di vendite dei titoli tecnologici della scorsa settimana, anche se questa settimana le quotazioni hanno iniziato a recuperare.
Le vendite delle aziende sono in crescita, ma non è ancora chiaro se l’IA stia generando ricavi sufficienti a giustificare questi investimenti. Nel trimestre Amazon ha registrato la crescita più rapida degli ultimi cinque anni, i ricavi pubblicitari di Meta sono in aumento e quelli di Google Cloud sono più che raddoppiati in un anno. Gli investitori, tuttavia, si chiedono quando gli investimenti inizieranno a dare frutti.
La ricerca IA mette sotto pressione la pubblicità di Google
Google è un esempio chiaro di questa tensione. Philipp Schindler, dirigente di Alphabet, ha dichiarato che la crescita delle query in AI Mode ha inciso sui ricavi, perché queste ricerche generano meno entrate pubblicitarie. Nel terzo trimestre i ricavi pubblicitari di Google Search sono cresciuti del 12 percento, contro il 17 percento dello stesso trimestre dell’anno scorso. Schindler ha detto che gli esperimenti pubblicitari dell’azienda per AI Mode hanno dato risultati promettenti, senza però fornire esempi specifici.
Google cerca quindi di far crescere un nuovo prodotto di ricerca basato sull’IA mentre la sua attività di ricerca consolidata rallenta. La scorsa settimana le azioni di Alphabet hanno perso il 13 percento in un solo giorno, segnando il calo giornaliero più forte di sempre, mentre gli investitori reagivano ai piani di spesa e alle prospettive dell’azienda.
I dirigenti prevedono un aumento degli investimenti
Quest’anno Alphabet prevede di spendere tra 195 e 205 miliardi di dollari e si aspetta un aumento significativo degli investimenti nel 2027. Amazon investirà 220 miliardi di dollari in spese in conto capitale quest’anno; l’amministratore delegato Andy Jassy ha detto che l’importo del prossimo anno sarà sensibilmente più alto. Meta prevede di spendere tra 135 e 145 miliardi di dollari quest’anno. L’amministratore delegato Mark Zuckerberg ha affermato che migliorare di dieci volte l’efficienza di calcolo il prossimo anno richiederà investimenti ingenti.
La pressione non riguarda soltanto le maggiori aziende tecnologiche. Anthropic ha registrato ricavi trimestrali pari a 17 miliardi di dollari, oltre il 1.000 percento in più rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, ma i costi di calcolo hanno raggiunto i 17,5 miliardi di dollari. Microsoft, intanto, ha speso 45,2 miliardi di dollari in investimenti nel trimestre, meno dei 50 miliardi previsti a causa dei ritardi nella capacità fornita da terzi. In seguito ha annunciato un’emissione di obbligazioni da 25 miliardi di dollari.
Perché conta
Per chi usa Google Search, l’azienda afferma che al momento le query in AI Mode generano meno ricavi pubblicitari: un maggiore utilizzo dell’IA, quindi, non si traduce ancora in più entrate pubblicitarie. Nelle recenti elezioni hanno vinto i candidati favorevoli a limitare i data center, ma non è chiaro se le nuove regole rallenteranno le costruzioni.
