Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta disseram a investidores que planejam gastar ao menos US$ 720 bilhões em projetos de capital neste ano, a maior parte em infraestrutura de IA. Segundo o The Verge, isso se soma a pelo menos US$ 1 trilhão em compromissos para os próximos anos. Os planos ajudaram a provocar uma forte queda nas ações de tecnologia na semana passada, embora os preços tenham começado a se recuperar nesta semana.
As vendas das empresas estão crescendo, mas ainda não está claro se a IA gera receita suficiente para justificar os gastos. A Amazon registrou seu maior crescimento em cinco anos no trimestre, a receita de publicidade da Meta está aumentando e a receita do Google Cloud mais que dobrou em um ano. Ainda assim, investidores querem saber quando os gastos darão retorno.
Busca com IA pressiona anúncios do Google
O Google é um exemplo claro dessa tensão. O executivo da Alphabet Philipp Schindler disse que o crescimento das consultas no AI Mode afetou a receita, pois essas buscas rendem menos com anúncios. A receita de publicidade da Busca do Google cresceu 12 por cento no terceiro trimestre, abaixo dos 17 por cento registrados no mesmo trimestre do ano passado. Schindler disse que os testes de anúncios da empresa no AI Mode tiveram resultados promissores, mas não deu exemplos específicos.
Com isso, o Google tenta expandir um novo produto de busca com IA enquanto seu negócio de busca tradicional cresce mais devagar. As ações da Alphabet caíram 13 por cento em um único dia na semana passada, a maior queda diária da empresa, enquanto investidores reagiam aos planos de gastos e às perspectivas de negócios.
Executivos esperam aumento dos gastos
A Alphabet planeja gastar de US$ 195 bilhões a US$ 205 bilhões neste ano e espera que os gastos aumentem significativamente em 2027. A Amazon prevê US$ 220 bilhões em investimentos de capital neste ano, e o CEO Andy Jassy disse que o valor do próximo ano será consideravelmente maior. A Meta espera gastar de US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões neste ano; o CEO Mark Zuckerberg afirmou que melhorar em dez vezes a eficiência computacional no próximo ano exigirá investimentos significativos.
A pressão não se limita às maiores empresas de tecnologia. A Anthropic informou receita de US$ 17 bilhões no trimestre, mais de 1.000 por cento acima do mesmo período do ano passado, mas seus custos de computação chegaram a US$ 17,5 bilhões. A Microsoft, por sua vez, gastou US$ 45,2 bilhões em projetos de capital no trimestre, abaixo dos US$ 50 bilhões esperados, devido a atrasos na capacidade de terceiros. Mais tarde, anunciou uma emissão de títulos de dívida de US$ 25 bilhões.
Por que importa
Para quem usa a Busca do Google, a empresa diz que, no momento, as consultas no AI Mode rendem menos com anúncios; portanto, mais uso de IA ainda não significa mais receita publicitária. Para comunidades que avaliam restrições a centros de dados, candidatos favoráveis a limites venceram as eleições recentes, mas ainda não está claro se novas regras vão desacelerar as construções.
