Amazon、Microsoft、Alphabet和Meta告诉投资者，今年计划在资本项目上支出至少7200亿美元，其中大部分将用于AI基础设施。据The Verge报道，这还不包括未来几年至少1万亿美元的承诺。这些计划上周引发科技股大幅抛售，不过本周股价开始回升。
这些公司的营收正在增长，但AI带来的收入是否足以证明这笔支出合理，目前还不清楚。Amazon公布的季度增速创五年来新高，Meta的广告收入不断上升，Google Cloud的营收也在一年内增长了一倍以上。尽管如此，投资者仍在追问这些支出何时才能见效。
AI搜索给Google广告业务带来压力
Google清楚展现了这种矛盾。Alphabet高管Philipp Schindler表示，AI Mode查询量增长影响了营收，因为这类搜索带来的广告收入较低。Google Search第三季度广告收入增长12%，低于去年同期的17%。Schindler称，公司针对AI Mode进行的广告测试结果令人鼓舞，但没有举出具体例子。
Google因此需要在拓展全新AI搜索产品的同时，应对成熟搜索业务增速放缓的问题。上周，投资者对公司的支出计划和业务前景作出反应，Alphabet股价单日下跌13%，创单日最大跌幅。
高管预计支出还将增加
Alphabet计划今年支出1950亿至2050亿美元，并预计2027年的支出将大幅增加。Amazon计划今年投入2200亿美元用于资本支出；CEO Andy Jassy表示，明年的金额将明显更高。Meta预计今年支出1350亿至1450亿美元；CEO Mark Zuckerberg表示，明年要将计算效率提升十倍，需要大量投资。
压力并非只落在最大的科技公司身上。Anthropic公布的季度营收为170亿美元，比去年同期高出1000%以上，但计算成本达到175亿美元。与此同时，Microsoft本季度在资本项目上支出452亿美元，低于预期的500亿美元，原因是第三方算力供应延迟。此后，该公司宣布发行250亿美元债券。
为什么重要
对Google Search用户而言，公司表示，AI Mode查询目前带来的广告收入较低，因此AI使用量增加尚不意味着广告收入也会增加。对正在考虑限制数据中心建设的社区而言，近期选举中支持限制措施的候选人胜出，但新规是否会减缓建设仍不明确。
