Amazon, Microsoft, Alphabet och Meta har meddelat investerare att de planerar att lägga minst 720 miljarder dollar på investeringar i år, varav merparten går till AI-infrastruktur. Enligt The Verge kommer det utöver minst 1 biljon dollar i åtaganden för kommande år. Planerna bidrog till ett kraftigt ras för teknikaktier förra veckan, även om kurserna började återhämta sig den här veckan.
Bolagens försäljning växer, men det är ännu oklart om AI ger tillräckligt stora intäkter för att motivera investeringarna. Amazon rapporterade den snabbaste tillväxten på fem år för kvartalet, Metas annonsintäkter ökar och Google Clouds intäkter mer än fördubblades på ett år. Investerarna vill ändå veta när investeringarna kommer att löna sig.
AI-sök pressar Googles annonsintäkter
Google är ett tydligt exempel på den här målkonflikten. Alphabet-chefen Philipp Schindler sa att den ökade användningen av AI Mode hade påverkat intäkterna, eftersom de sökningarna gav mindre annonsintäkter. Googles annonsintäkter från sök växte med 12 procent under tredje kvartalet, jämfört med 17 procent under samma kvartal i fjol. Schindler sa att företagets försök med annonser i AI Mode hade gett lovande resultat, men nämnde inga konkreta exempel.
Google försöker därmed utveckla en ny AI-sökprodukt samtidigt som den etablerade sökverksamheten växer långsammare. Alphabet-aktien föll 13 procent på en dag förra veckan, det största endagsraset någonsin, när investerare reagerade på bolagets investeringsplaner och affärsutsikter.
Cheferna räknar med ökade investeringar
Alphabet planerar att investera 195 till 205 miljarder dollar i år och räknar med att investeringarna ökar kraftigt 2027. Amazon planerar kapitalinvesteringar på 220 miljarder dollar i år, och vd:n Andy Jassy sa att beloppet nästa år skulle bli betydligt högre. Meta räknar med att investera 135 till 145 miljarder dollar i år. Vd:n Mark Zuckerberg sa att det skulle krävas betydande investeringar för att göra beräkningskapaciteten tio gånger effektivare nästa år.
Pressen är inte begränsad till de största teknikbolagen. Anthropic rapporterade kvartalsintäkter på 17 miljarder dollar, mer än 1 000 procent högre än under samma period i fjol, men kostnaderna för datorkraft uppgick till 17,5 miljarder dollar. Microsoft lade samtidigt 45,2 miljarder dollar på investeringar under kvartalet, mindre än de väntade 50 miljarderna på grund av förseningar i tredjepartskapacitet. Senare meddelade bolaget att det skulle sälja obligationer för 25 miljarder dollar.
Varför det spelar roll
För den som använder Google Sök innebär det att AI Mode-sökningar enligt företaget för närvarande ger mindre annonsintäkter, så ökad AI-användning betyder ännu inte högre annonsintäkter. I kommuner som överväger begränsningar för datacenter vann kandidater som förespråkar sådana begränsningar i de senaste valen, men det är fortfarande oklart om nya regler kommer att bromsa byggandet.
