Amazon、Microsoft、Alphabet、Metaは投資家に対し、今年の設備投資額が少なくとも7200億ドルになる見通しで、その大半をAIインフラに充てると伝えた。The Vergeによると、これは今後数年間に予定される少なくとも1兆ドルの投資に上乗せされる。こうした計画を受け、先週はハイテク株が大きく売られたが、今週に入って価格は回復し始めた。
各社の売上高は伸びているものの、AIが投資に見合う収益を上げているかはまだ明らかでない。Amazonは四半期の売上高が5年ぶりの速さで伸びたと報告し、Metaの広告収入も増加。Google Cloudの売上高は1年で2倍以上になった。それでも投資家は、投資がいつ実を結ぶのかを見極めようとしている。
AI検索がGoogleの広告収入を圧迫
Googleは、この緊張関係を示す明確な例だ。Alphabetの幹部Philipp Schindlerは、AI Modeでの検索が増えたことで収益に影響が出ていると述べた。こうした検索では広告収入が少ないためだ。Google検索の広告収入は第3四半期に12％増加したが、前年同期の17％から伸びが鈍化した。Schindlerは、AI Mode向けの広告を試験したところ有望な結果が出たと述べたが、具体例は示さなかった。
Googleは、既存の検索事業の成長が鈍るなか、新たなAI検索製品の拡大を目指している。投資家が同社の支出計画と事業見通しを受けて反応し、Alphabet株は先週、1日で13％下落した。1日の下落幅としては過去最大だった。
経営陣、支出の増加を見込む
Alphabetは今年、1950億ドルから2050億ドルを支出する計画で、2027年には支出が大幅に増えると見込んでいる。Amazonは今年の設備投資額を2200億ドルと計画しており、CEOのAndy Jassyは来年の額が大幅に増えると述べた。Metaは今年、1350億ドルから1450億ドルの支出を見込む。CEOのMark Zuckerbergは、来年、コンピューティング効率を10倍に高めるには多額の投資が必要になると述べた。
圧力は最大手のテック企業に限らない。Anthropicは四半期の売上高が170億ドルとなり、前年同期を1,000％以上上回ったと報告した一方、コンピューティング費用は175億ドルに達した。一方、Microsoftの四半期設備投資額は452億ドルで、サードパーティーの供給能力の遅れにより、予想されていた500億ドルを下回った。その後、同社は250億ドルの社債発行を発表した。
なぜ重要か
Google検索を利用する人にとって、同社によると、AI Modeでの検索は現時点で広告収入が少ない。そのため、AIの利用が増えても、広告収入が増えるとは限らない。データセンターの建設規制を検討する地域にとっては、最近の選挙で規制を支持する候補者が当選したものの、新たな規則が建設を遅らせるかどうかは不透明だ。
