Nach einer turbulenten Woche schwindet das Vertrauen der Anleger in die schnell wachsenden KI-Anbieter aus der „Neocloud“-Branche. Das australische Start-up Firmus sagte seinen geplanten Börsengang ab, während die Aktien von CoreWeave und kleineren Wettbewerbern um etwa 20 % nachgaben. Der Kursrutsch schürte die Sorge, dass von den mehr als 100 Neocloud-Anbietern nur eine Handvoll die nächsten Jahre überstehen wird.
Warum Nvidia die Folgen spüren könnte
Nvidias Rechenzentrumsgeschäft hängt stark von diesen unabhängigen Anbietern ab. Im Juli-Quartal entfielen 40 Milliarden US-Dollar auf das Neocloud-Segment – 45 % von Nvidias Rechenzentrumsumsatz und mehr als doppelt so viel wie ein Jahr zuvor. Geht Anbietern wie Nebius, IREN und Nscale, die eigene Rechenzentren bauen, das Geld aus, könnte der Bau neuer Rechenzentren ins Stocken geraten. Das würde die Nachfrage nach Nvidia-Chips dämpfen.
Konsolidierung scheint unvermeidlich
Manager erwarten, dass finanzstarke Vermögensverwalter, Telekommunikationsunternehmen und Glasfaseranbieter die überlebenden Neoclouds aufkaufen werden. „Wir werden definitiv eine Konsolidierung erleben“, sagt David Driggers, CEO von Cirrascale. Analysten teilen diese Einschätzung: Gartner prognostiziert, dass 80 % der unabhängigen Neocloud-Anbieter bis 2030 ihren Betrieb einstellen werden. Bernstein schätzt, dass nur 35 % der angekündigten Kapazitäten in Nordamerika tatsächlich gebaut werden.
Warum es wichtig ist
Für Kunden von KI-Diensten könnte eine Konsolidierungswelle weniger Auswahl und möglicherweise niedrigere Preise bedeuten, da der Wettbewerb abnimmt. Für Nvidia würde ein geringeres Tempo beim Ausbau von Neocloud-Rechenzentren eine wichtige Quelle für Chipverkäufe schwächen – mit möglichen Folgen für Gewinn und Aktienkurs.
