Efter en turbulent vecka har investerarnas förtroende för de snabbväxande AI-leverantörerna inom så kallade neoclouds minskat. Det australiska startupbolaget Firmus drog tillbaka sin planerade börsnotering, och aktierna i CoreWeave och mindre konkurrenter föll med omkring 20 %. Nedgången har lett till varningar om att bara en handfull av de över 100 neocloud-bolagen kommer att överleva de närmaste åren.
Därför kan Nvidia drabbas
Nvidias datacenterverksamhet är starkt beroende av dessa fristående leverantörer. Under kvartalet som slutade i juli stod neocloud-segmentet för $40 billion – 45 % av Nvidias datacenterintäkter – mer än dubbelt så mycket som ett år tidigare. Om leverantörer som bygger egna anläggningar, däribland Nebius, IREN och Nscale, får slut på pengar kan bygget av nya datacenter stanna av, vilket skulle minska efterfrågan på Nvidias chip.
Konsolidering verkar oundviklig
Chefer räknar med att kapitalstarka kapitalförvaltare, telekombolag och fiberbolag kommer att köpa upp de neocloud-bolag som överlever. Cirrascales vd David Driggers säger att ”vi kommer definitivt att få se en konsolidering”. Analytikerna gör samma bedömning: Gartner förutspår att 80 % av de fristående neocloud-bolagen kommer att upphöra med verksamheten senast 2030, och Bernstein uppskattar att bara 35 % av den aviserade kapaciteten i Nordamerika någonsin kommer att byggas.
Varför det spelar roll
För kunder som använder AI-tjänster kan en konsolideringsvåg innebära färre valmöjligheter och potentiellt lägre priser när konkurrensen minskar. För Nvidia skulle en avmattning i utbyggnaden av neocloud-datacenter minska en viktig källa till chipförsäljning, vilket kan påverka bolagets resultat och eventuellt aktiekursen.
