После неспокойной недели инвесторы теряют уверенность в быстрорастущих ИИ-провайдерах «неоклауд». Австралийский стартап Firmus отказался от планов провести IPO, а акции CoreWeave и более мелких конкурентов подешевели примерно на 20 %. Это падение вызвало предупреждения: в ближайшие несколько лет из более чем 100 неоклаудов могут выжить лишь несколько.
Почему Nvidia может пострадать
Бизнес Nvidia в сфере центров обработки данных во многом зависит от независимых провайдеров. В квартале, завершившемся в июле, на сегмент неоклаудов пришлось $40 млрд — 45 % выручки Nvidia от центров обработки данных, более чем вдвое больше, чем годом ранее. Если у провайдеров, которые строят собственные объекты, таких как Nebius, IREN и Nscale, закончатся деньги, строительство новых центров обработки данных может застопориться, что сократит спрос на чипы Nvidia.
Консолидация кажется неизбежной
Руководители компаний ожидают, что обеспеченные капиталом управляющие активами, телекоммуникационные компании и владельцы оптоволоконных сетей скупят уцелевших неоклауд-провайдеров. Гендиректор Cirrascale Дэвид Дриггерс говорит: «Консолидация определённо произойдёт». Аналитики согласны: Gartner прогнозирует, что к 2030 году 80 % независимых неоклаудов прекратят работу, а Bernstein оценивает, что будет построено лишь 35 % заявленных мощностей в Северной Америке.
Почему это важно
Для клиентов ИИ-сервисов волна консолидации может означать меньше выбора и потенциально более низкие цены из-за ослабления конкуренции. Для Nvidia замедление строительства неоклаудов сократит один из основных источников продаж чипов, что скажется на доходах компании и, возможно, на цене её акций.
