Na een turbulente week verliezen beleggers hun vertrouwen in de snelgroeiende AI-aanbieders van de zogeheten ‘neocloud’. De Australische startup Firmus trok zijn geplande beursgang in en de aandelen van CoreWeave en kleinere concurrenten daalden met ongeveer 20 %. De koersval leidde tot waarschuwingen dat de komende jaren slechts een handvol van de ruim 100 neocloudbedrijven zal overleven.
Waarom Nvidia de gevolgen kan voelen
Nvidia’s datacenteractiviteiten zijn sterk afhankelijk van deze onafhankelijke aanbieders. In het kwartaal dat in juli eindigde, droeg het neocloudsegment $40 billion bij, oftewel 45 % van Nvidia’s omzet uit datacenters — meer dan twee keer zoveel als een jaar eerder. Als aanbieders die hun eigen faciliteiten bouwen, zoals Nebius, IREN en Nscale, zonder geld komen te zitten, kan de bouw van nieuwe datacenters stilvallen. Daardoor neemt de vraag naar Nvidia’s chips af.
Consolidatie lijkt onvermijdelijk
Bestuurders verwachten dat vermogensbeheerders met diepe zakken, telecombedrijven en glasvezelbedrijven de overgebleven neocloudbedrijven zullen opkopen. David Driggers, CEO van Cirrascale, zegt: “We zullen zeker consolidatie zien.” Analisten denken er net zo over: Gartner voorspelt dat 80 % van de onafhankelijke neocloudbedrijven tegen 2030 hun activiteiten staakt, en Bernstein schat dat slechts 35 % van de aangekondigde capaciteit in Noord-Amerika ooit wordt gebouwd.
Waarom het ertoe doet
Voor klanten van AI-diensten kan een consolidatiegolf minder keuze en mogelijk lagere prijzen betekenen, doordat de concurrentie afneemt. Voor Nvidia zou een vertraging van de bouw van neocloudfaciliteiten een belangrijke bron van chipverkopen verkleinen, wat de winst van het bedrijf en mogelijk ook de beurskoers kan drukken.
